Leasing o compra de activo fijo: cuál conviene a tu PyME

La decisión entre leasing o compra de activo fijo casi siempre se resuelve mirando la cuota, y esa es la comparación que menos dice. La máquina cuesta lo mismo en la vitrina: cambia cuándo ese costo llega a tu resultado tributario, cuándo entra el crédito fiscal del IVA y cuánta caja te queda libre.

Qué es un leasing financiero y por qué no es un crédito

Un leasing financiero es un arrendamiento con opción de compra: la empresa de leasing adquiere el bien, tú lo usas pagando una cuota y al final decides si ejerces la opción —normalmente una cuota más—. Mientras el contrato corre el dueño no eres tú, y ahí empieza la diferencia tributaria. Con un crédito la factura va a tu nombre desde el día uno y solo los intereses son gasto.

Cómo tributa cada opción: cuota como gasto o depreciación del bien

Según el SII, el arrendatario de un leasing reconoce la cuota completa, capital e intereses, como gasto por concepto de arriendo, y la empresa de leasing es la que deprecia el bien. El activo no entra a tu activo fijo tributario mientras dura el contrato.

El punto estuvo en disputa hace poco: la Ley 21.420 incorporó un artículo 37 bis a la Ley de la Renta que obligaba a reconocer el bien en leasing como activo antes de ejercer la opción. Duró un año: la Ley 21.540 lo derogó y repuso el tratamiento anterior, vigente hoy.

Si compras, el bien entra a tu activo fijo y el gasto es la depreciación. Ahí está la ventaja mayor: el Pro Pyme General del artículo 14 D N°3 aplica depreciación instantánea y rebaja todo el valor en el año de la compra.

Qué pasa con el IVA en leasing o compra de activo fijo

Al comprar, el 19% de toda la factura es crédito fiscal de ese mes. Si tus ventas del período no generan débito suficiente, queda como remanente arrastrándose sin devolverte un peso.

Para eso existe el artículo 27 bis del DL 825: si el remanente viene de activo fijo y se mantiene dos períodos tributarios consecutivos como mínimo, puedes imputarlo a otros impuestos o pedir su devolución a Tesorería, como explicamos en recuperar el IVA del activo fijo.

En leasing el IVA viene fraccionado: cada cuota se factura con IVA y ese impuesto es crédito del mes en que la pagas. No se forma un remanente grande, pero tampoco recuperas por adelantado.

Cuánto deja en caja cada opción el primer año

Una máquina de $20.000.000 netos, en una empresa Pro Pyme General con utilidad que rebajar. El IVA es 19%: $20.000.000 × 0,19 = $3.800.000, así que la factura total es $23.800.000.

Comprando al contado salen $23.800.000 de caja ese mes y los $20.000.000 se deprecian de inmediato: la rebaja de impuesto del año es $20.000.000 × 12,5% = $2.500.000, y los $3.800.000 de IVA vuelven como crédito fiscal.

Con un leasing a 36 cuotas de $650.000 netas, el primer mes salen $650.000 más el IVA de la cuota ($650.000 × 0,19 = $123.500), o sea $773.500. El gasto del año son 12 cuotas: 12 × $650.000 = $7.800.000, y la rebaja es $7.800.000 × 12,5% = $975.000. El contrato completo suma 36 × $650.000 = $23.400.000 netos más la opción: esos $3.400.000 de diferencia son lo que cuesta el financiamiento.

Lado a lado: comprar rebaja $2.500.000 de impuesto pero exige $23.800.000 de caja; el leasing rebaja $975.000 y pide $773.500. Gana el que calce con tu caja, no el que se vea más barato.

Cuándo conviene cada una según tu régimen y tu caja

No hay respuesta única, pero sí un orden para llegar a ella:

1. Mira tu caja de los próximos tres meses. Si el desembolso te deja sin capital de trabajo, el leasing deja de ser la opción cara y pasa a ser la única sensata.
2. Confirma tu régimen. La depreciación instantánea es del Pro Pyme del artículo 14 D. Fuera de ahí la compra se deprecia en varios años y la ventaja se diluye.
3. Proyecta el resultado del ejercicio. Cargar todo el activo como gasto sirve si tendrás utilidad que rebajar; contra pérdida solo agranda la pérdida.
4. Compara costo total, no cuota. Suma las cuotas más la opción y ponlo al lado del precio contado: ahí sabes cuánto pagas por no descapitalizarte.

Preguntas frecuentes

¿La cuota del leasing es gasto o hay que depreciar el bien?

Según el SII, el arrendatario reconoce la cuota completa, capital e intereses, como gasto por arriendo. El bien no entra a tu activo fijo tributario hasta que ejerzas la opción.

¿Puedo usar la depreciación instantánea con un bien en leasing?

No mientras siga siendo leasing: el bien no es tuyo para efectos tributarios. Al ejercer la opción lo activas por el valor pagado y desde ahí lo deprecias como cualquier activo fijo.

¿El IVA de las cuotas de leasing da crédito fiscal?

Sí, cada cuota se factura con IVA y ese impuesto es crédito fiscal del mes. La excepción son los automóviles, station wagons y similares, que el artículo 23 N°4 excluye comprados o arrendados.

¿Qué pasó con el artículo 37 bis de la Ley de la Renta?

Estuvo vigente en 2023 y obligaba a reconocer el bien en leasing como activo. La Ley 21.540, publicada en febrero de ese año, lo derogó y repuso el tratamiento anterior.

El error caro es decidir por la cuota y no por el año tributario

Elegir por la cuota más baja es lo intuitivo y casi nunca lo correcto: la misma inversión puede rebajarte el impuesto de golpe o de a poco durante tres años, y eso se decide antes de firmar.

En SolutionTax el trabajo lo hace Mauricio Hurtado, contador auditor con magíster en tributación: precio fijo, atención directa y contabilidad al día desde 2016. La asesoría tributaria revisa contrato, régimen y proyección antes de firmar.

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Fuentes: SII, tratamiento tributario del leasing (10-06-2026) · Ley N°21.540, D.O. 15-02-2023 · DL 825, arts. 23 N°4 y 27 bis · SII, Circular N°53 de 2025 · SII, crédito fiscal IVA.